Opções negociando compra de chamadas

Descubra como negociar opções em um mercado especulativo.

Aprenda o básico e explore possíveis novas oportunidades sobre como negociar opções.

O mercado de opções oferece uma ampla gama de opções para o negociador. Como muitos derivativos, as opções também oferecem bastante alavancagem, permitindo que você especule com menos capital. Como em todos os usos de alavancagem, o potencial de perda também pode ser ampliado.

Iniciar.

Explore as informações e os recursos abaixo para saber como negociar opções. Se você tiver dúvidas ao longo do caminho, entre em contato com um especialista para obter ajuda.

Entendendo o básico.

Uma opção longa é um contrato que dá ao comprador o direito de comprar ou vender o título ou mercadoria subjacente em uma data e preço específicos. Não há obrigação de comprar ou vender no contrato, mas simplesmente o direito de "exercer". o contrato, se o comprador decidir fazê-lo. Uma opção que lhe dá o direito de comprar é chamada de "chamada", & rdquo; enquanto um contrato que lhe dá o direito de vender é chamado de "put". Por outro lado, uma opção curta é um contrato que obriga o vendedor a comprar ou vender o título subjacente a um preço específico, por meio de uma data específica. Quando o comprador de uma opção longa exerce o contrato, o vendedor de uma opção curta é "atribuído" e é obrigado a agir.

Para tornar isso mais claro, vamos usar uma analogia do mundo real & hellip; Vamos dizer que você está comprando um antue grandfather clock e encontre o perfeito pelo preço certo: US $ 3.000. Mas você não terá o dinheiro por mais três meses. Você fala com o proprietário e ele concorda em vendê-lo a esse preço em três meses com uma data de expiração específica, mas você tem que pagar US $ 100 para ele concordar com o contrato. Depois de três meses, você tem o dinheiro e compra o relógio a esse preço.

Mas talvez tenha sido descoberto que o relógio pertencia a Theodore Roosevelt, que vale US $ 10.000. Você tem o direito de exercer sua opção e comprá-la por US $ 3.000, obtendo um lucro de US $ 6.900 (menos custos de transação). Por outro lado, digamos que é descoberto que não é um antue de todo, mas um knock-off vale apenas US $ 500. Você não tem nenhuma obrigação de exercer sua opção e comprá-la por US $ 3.000, então você pode optar por não comprá-la e simplesmente deixar o contrato expirar. Embora você ainda esteja fora dos US $ 100, pelo menos você não está preso a um relógio que vale uma fração do que você pagou por ele. Do ponto de vista do vendedor de opções, no primeiro cenário ele recebe os US $ 100, mas depois é forçado a vender o relógio a um valor inferior ao do mercado. No segundo cenário, ele mantém o relógio e os $ 100 que você pagou em prêmio.

Se você entender este conceito como se aplica a títulos e commodities, você pode ver como seria vantajoso negociar opções. Para uma quantidade relativamente pequena de capital, você pode entrar em contratos de opções que lhe dão o direito de comprar ou vender investimentos a um preço definido em uma data futura, não importando qual seja o preço do título subjacente hoje.

Compre uma chamada.

Como comprar uma opção de compra.

Comprando uma opção de chamada.

Compreender os preços de exercício ao comprar chamadas.

Exemplo de como e quando comprar uma opção de compra:

Agora que você tem uma melhor compreensão de quais são as opções, quais são as chamadas e as colocações, vamos ver como comprar uma opção de compra com um pouco mais de detalhes.

Como comprar uma opção de compra.

Identifique o estoque que você acha que vai subir de preço Revise a cadeia de opções do estoque Selecione o mês de vencimento Selecione o preço de exercício Determine se o preço de mercado da opção de compra parece razoável.

Para comprar uma chamada, você deve primeiro identificar o estoque que você acha que está subindo e encontrar o símbolo do ticker da ação. Quando você recebe uma cotação de um estoque na maioria dos sites, você também pode clicar em um link para a cadeia de opções desse estoque. A cadeia de opções lista todas as opções de compra e venda ativamente negociadas que existam para essa ação.

Quando você solicita uma cadeia de opções no site da CBOE para a ação que deseja comprar, você verá as chamadas listadas na coluna da esquerda e as opções de venda listadas na coluna da direita. Para ver outros meses, você terá que alternar o menu suspenso "Expiração".

Primeiro de tudo, você deve perceber que nem todas as ações têm opções que negociam com eles. Apenas as ações mais populares têm opções. Em segundo lugar, nem sempre é possível comprar uma chamada com o preço de exercício que você deseja para uma opção. Os preços de exercício geralmente estão em intervalos de US $ 5. Portanto, se a YHOO estiver negociando na faixa de US $ 30, poderá ter preços de exercício de US $ 20, US $ 25, US $ 30, US $ 35 e US $ 40. Ocasionalmente, você encontrará $ 22,5 e $ 27,5 disponíveis para as ações mais populares. Em terceiro lugar, você nem sempre encontrará o mês de vencimento que está procurando na opção para a qual deseja comprar uma chamada. Normalmente, você vê os meses de vencimento dos dois meses mais próximos e, depois disso, a cada três meses. Em quarto lugar, mesmo se você encontrar a opção que você deseja comprar uma chamada, você precisa se certificar de que tem negociação de volume suficiente para fornecer luidez para que você possa vendê-lo se você decidir. A maioria das opções é pouco negociada e, portanto, tem um spread maior de compra / venda.

Finalmente, para comprar uma chamada, você precisa entender o que os preços das opções significam e encontrar um que tenha um preço razoável. Se a YHOO estiver sendo negociada a US $ 27 por ação e você quiser comprar uma opção de compra de US $ 30 em outubro, o preço da opção de compra é determinado como uma ação - totalmente com base na oferta e na demanda. Se o preço dessa opção de compra for de $ 0,25, então muitas pessoas não esperam que a YHOO suba acima de $ 30; e se o preço dessa opção de compra for de US $ 2,00, você sabe que muitas pessoas esperam que essa opção ultrapasse US $ 30.

Como é de se esperar, os preços das opções são uma função do preço da ação subjacente, do preço de exercício, do número de dias restantes até a expiração e da volatilidade geral da ação. Embora os 3 primeiros (preço das ações, preço de exercício e dias até o vencimento) sejam facilmente acordados, é a volatilidade e a volatilidade esperada da ação que os traders diferem em relação à opinião e, portanto, impulsionam os preços. Esta é uma das coisas mais importantes para entender quando você vai comprar uma ligação.

Opção de compra de opção de compra e venda: quando você compra uma opção de compra, você precisa ser capaz de calcular seu ponto de equilíbrio para ver se realmente deseja negociar. Se a YHOO estiver em US $ 27 por ação e a ligação de US $ 30 em dólar estiver em US $ 0,25, então a YHOO terá de ir para pelo menos US $ 30,25 para você atingir o ponto de equilíbrio. Isso porque, quando a YHOO está em US $ 30,25, você sabe que a ligação de US $ 30 é "in-the-money", US $ 0,25, portanto vale pelo menos US $ 0,25 (seu custo da opção). Da mesma forma, se a ligação de US $ 30 de outubro for US $ 2,00, o YHOO precisará subir pelo menos US $ 32,00 para você (se YHOO for US $ 32, a ligação de US $ 30,00 será "in-the-money" US $ 2,00 e valerá pelo menos US $ 2,00.)

Agora vamos dar uma olhada em um exemplo específico de compra de uma chamada, então isso começa a fazer sentido. Digamos que fizemos nossa análise sobre a IBM e acreditamos que a IBM passará de US $ 84 para US $ 87 nos próximos dias. Como acho que a IBM vai subir, quero comprar uma ligação e, como os preços de exercício da opção estão em múltiplos de US $ 5, posso comprar as ligações de US $ 80, as de US $ 85 ou as de US $ 90.

Observe na Tabela 1 abaixo que a chamada do IBM April 85 Call tem o maior retorno percentual. Cenário 1 - Compre 100 ações, compre uma ligação com preço de exercício de US $ 80, compre uma ligação com preço de exercício de US $ 85 e compre uma ligação com preço de exercício de US $ 90. Agora suponha que a IBM fecha a US $ 87. Observe na Tabela 1 que gastamos US $ 8.400 na posição de estoque e gastamos muito pouco nas opções.

Agora, na Tabela 2 abaixo, vamos em frente e investimos o mesmo montante inicial em opções como no estoque, então gastamos $ 8.400 em 100 ações, da IBM e aproximadamente o mesmo em cada uma das chamadas. Naturalmente, o percentual de retorno é o mesmo da Tabela 1 acima, mas desde agora, o lucro de US $ 14.000 em abril é de US $ 85! Até mesmo o lucro nos US $ 80 de abril é bom em US $ 6.300. Você está começando a ver a atratividade das opções de negociação e está pronto para comprar uma ligação!

Cenário 2 - Investir valores iguais de dinheiro em cada ação e opção e a IBM fecha a US $ 87.

Agora, aqui está a parte arriscada das opções de negociação. Na Tabela 1 e na Tabela 2, mostramos os resultados supondo que a IBM subiu de US $ 84 para US $ 87 por ação até a data de expiração. É claro que as ações nem sempre se movem da maneira como pensamos, então a Tabela 3 mostra o que acontece se o preço das ações cair um pouco para US $ 83 por ação. Note que para a $ 85 Call nós perdemos todo o nosso dinheiro, mas para a $ 80 Call perdemos apenas $ 2.100 e, claro, para a ação, perdemos apenas $ 100. Agora você vê o risco que você assume quando compra uma ligação!

Cenário 3 - Investir quantidades iguais de dinheiro em cada ação e opção, depois a IBM fecha a US $ 83,00.

Compre uma conclusão de chamada: Se você tem certeza de que uma ação vai aparecer alguns pontos antes da data de vencimento da próxima opção, é a mais lucrativa (e mais arriscada) comprar uma opção de compra com um preço de exercício um pouco mais alto do que o preço atual da ação. Se você quiser ser um pouco mais conservador, também pode comprar uma opção de compra com um preço de exercício abaixo do preço atual da ação.

Quando em dúvida quanto a comprar uma ligação com preço baixo ou comprar uma ligação com preço de exercício mais alto, é sempre bom olhar para o volume que está acontecendo no mercado real e ir onde está o volume (eu chamo isto seguindo o "dinheiro inteligente").

Dica de Negociação de Opções de Compra e Venda: Aqui está uma das características mais importantes sobre negociação de opções que você deve saber antes de comprar uma chamada: os preços das ações se movem em 3 direções - não apenas os preços das ações sobem e descem, mas também pode permanecer o mesmo. Se os preços são aleatórios, então, em um curto período de tempo, você esperaria que as ações subissem 33% do tempo, caíssem 33% do tempo e permanecessem aproximadamente os mesmos 33% do tempo. Isto é realmente comprovado por muita pesquisa acadêmica que mostra que os compradores de chamadas e puts são apenas lucrativos cerca de 35% do tempo. Assim, se os compradores de calls / puts forem lucrativos apenas 35% do tempo, isso significa que os vendedores de calls e puts são lucrativos em 65% do tempo.

Agora que você sabe como comprar uma chamada e entender a importância dos preços de exercício ao comprar uma ligação, o próximo tópico aborda a venda de chamadas, também conhecido como chamadas por escrito.

Aqui estão os 10 melhores conceitos que você deve entender antes de fazer sua primeira troca real:

Exemplo de negociação de opção de compra.

Como fazer dinheiro negociando opções de chamada.

Exemplo de negociação de opções de compra:

Opções de compra de negociação são muito mais lucrativas do que apenas negociar ações, e é muito mais fácil do que a maioria das pessoas pensa, então vamos dar uma olhada em um exemplo simples de negociação de opção de compra.

Exemplo de negociação de opção de compra:

Suponha que a YHOO esteja em US $ 40 e você acha que seu preço subirá para US $ 50 nas próximas semanas. Uma forma de lucrar com essa expectativa é comprar 100 ações da YHOO a US $ 40 e vendê-la em algumas semanas, quando chegar a US $ 50. Isso custaria US $ 4.000 hoje e, quando você vendesse as 100 ações em algumas semanas, receberia US $ 5.000 para um lucro de US $ 1.000 e um retorno de 25%.

Enquanto um retorno de 25% é um retorno fantástico em qualquer negociação de ações, continue lendo e descubra como as opções de negociação na YHOO poderiam dar um retorno de 400% sobre um investimento similar!

Como transformar US $ 4.000 em US $ 20.000:

Com a negociação de opção de compra, retornos extraordinários são possíveis quando você tem certeza de que o preço de uma ação se moverá muito em um curto período de tempo. (Por exemplo, veja o Desafio de Opções de $ 100K)

Vamos começar negociando um contrato de opção de compra de 100 ações do Yahoo! (YHOO) com um preço de exercício de US $ 40, que expira em dois meses.

Para tornar as coisas fáceis de entender, vamos supor que essa opção de compra tenha um preço de US $ 2,00 por ação, o que custaria US $ 200 por contrato, já que cada contrato de opção cobre 100 ações. Então, quando você vê que o preço de uma opção é de US $ 2,00, precisa pensar em US $ 200 por contrato. Negociar ou comprar uma opção de compra na YHOO agora dá a você o direito, mas não a obrigação, de comprar 100 ações da YHOO a US $ 40 por ação a qualquer momento entre agora e a 3ª sexta-feira no mês de vencimento.

Quando a YHOO for para US $ 50, nossa opção de compra para comprar YHOO a um preço de exercício de US $ 40 terá um preço de pelo menos US $ 10 ou US $ 1.000 por contrato. Por que $ 10 você pergunta? Porque você tem o direito de comprar as ações a US $ 40 quando todos os outros no mundo tiverem que pagar o preço de mercado de US $ 50, então esse direito tem que valer US $ 10! Esta opção é considerada "in-the-money" $ 10 ou tem um "valor intrínseco" de $ 10.

Diagrama de Pagamento de Opção de Chamada.

Então, ao negociar a ligação de US $ 40 da YHOO, pagamos US $ 200 pelo contrato e o vendemos a US $ 1.000 para um lucro de US $ 800 com um investimento de US $ 200 - um retorno de 400%.

No exemplo da compra das 100 ações da YHOO, tivemos US $ 4.000 para gastar, então o que teria acontecido se gastássemos US $ 4.000 na compra de mais de uma opção de compra da YHOO, em vez de comprar as 100 ações da YHOO? Poderíamos ter comprado 20 contratos (US $ 4.000 / US $ 200 = 20 contratos de opção de compra) e teríamos vendido US $ 20.000 para um lucro de US $ 16.000.

Dica de negociação: Nos EUA, a maioria dos contratos de opções de ações e índices expira na 3ª sexta-feira do mês, mas isso está começando a mudar, pois as bolsas estão permitindo opções que expiram todas as semanas para as ações e índices mais populares.

Opção de negociação de opções de chamada: observe também que, nos EUA, a maioria das opções de chamada é conhecida como opções de estilo americano. Isso significa que você pode exercê-las a qualquer momento antes da data de expiração. Em contraste, as opções de chamadas de estilo europeu só permitem que você exerça a opção de chamada na data de expiração!

Opção de Negociação de Opções de Compra e Venda: Por fim, observe no gráfico abaixo que a principal vantagem que as opções de compra têm sobre as opções de venda é que o potencial de lucro é ilimitado! Se a ação subir para US $ 1.000 por ação, essas opções de compra de US $ 40 da YHOO estariam no dinheiro US $ 960! Isso contrasta com uma opção de venda em que o preço de uma ação pode cair é de US $ 0. Então, o máximo que uma opção de venda pode estar no dinheiro é o valor do preço de exercício.

O que acontece com as opções de compra se o YHOO não subir para $ 50 e só atingir $ 45?

Se o preço da YHOO ultrapassar US $ 40 até a data de vencimento, para dizer US $ 45, suas opções de compra ainda serão "in-the-money" por US $ 5,00 e você poderá exercer sua opção e comprar 100 ações da YHOO por US $ 40,00 e vendê-las imediatamente a um preço de mercado de $ 45 por um lucro de $ 3 por ação. Claro, você não precisa vendê-lo imediatamente - se você quiser ter as ações da YHOO, então você não precisa vendê-las. Como todos os contratos de opção cobrem 100 ações, seu lucro real naquele contrato de opção de compra é, na verdade, de US $ 300 (US $ 5 x 100 ações - custo de US $ 200). Ainda não é muito pobre, né?

O que acontece com as opções de compra se o YHOO não subir para US $ 50 e ficar em torno de US $ 40?

Agora, se o YHOO permanecer basicamente o mesmo e pairar em torno de US $ 40 nas próximas semanas, a opção será "in-the-money" e, eventualmente, expirará sem valor. Se a YHOO ficar em US $ 40, a opção de compra de US $ 40 será inútil, porque ninguém pagaria a opção se você pudesse comprar a ação da YHOO por US $ 40 no mercado aberto.

Nesse caso, você teria perdido apenas os US $ 200 que pagou pela única opção.

O que acontece com as opções de compra se o YHOO não subir para $ 50 e cair para $ 35?

Agora, por outro lado, se o preço de mercado da YHOO for $ 35, então você não tem motivo para exercer sua opção de compra e comprar 100 ações a $ 40 por uma perda imediata de $ 5 por ação. É aí que sua opção de compra é útil, já que você não tem a obrigação de comprar essas ações a esse preço - você simplesmente não faz nada e deixa a opção expirar sem valor. Quando isso acontece, suas opções são consideradas "fora do dinheiro" e você perdeu os US $ 200 que pagou pela sua opção de compra.

Dica importante - Observe que, não importa o quanto o preço do estoque caia, você nunca poderá perder mais do que o custo do seu investimento inicial. É por isso que a linha no diagrama de payoff da opção de compra acima é plana se o preço de fechamento estiver no preço de exercício ou abaixo dele.

Observe também que as opções de compra que estão definidas para expirar em 1 ano ou mais no futuro são chamadas de LEAPs e podem ser uma maneira mais econômica de investir em suas ações favoritas.

Lembre-se sempre que, para você comprar esta opção de compra YHOO outubro 40, tem de haver alguém que está disposto a vender-lhe essa opção de chamada. As pessoas compram ações e opções de compra, acreditando que seu preço de mercado vai aumentar, enquanto os vendedores acreditam (com a mesma força) que o preço vai cair. Um de vocês estará certo e o outro estará errado. Você pode ser um comprador ou vendedor de opções de compra. O vendedor recebeu um "prêmio" na forma do custo inicial da opção que o comprador pagou (US $ 2 por ação ou US $ 200 por contrato em nosso exemplo), ganhando alguma compensação por lhe vender o direito de "chamar" o estoque para longe dele se o preço das ações fecha acima do preço de exercício. Voltaremos a este tópico daqui a pouco.

A segunda coisa que você deve lembrar é que uma "opção de compra" dá a você o direito de comprar uma ação a um determinado preço até uma certa data; e uma "opção de venda" dá a você o direito de vender uma ação a um determinado preço até uma determinada data. Você pode se lembrar da diferença facilmente pensando que uma "opção de compra" permite que você chame o estoque de alguém, e uma "opção de venda" permite que você coloque o estoque (venda) para alguém.

Aqui estão os 10 melhores conceitos que você deve entender antes de fazer sua primeira troca real:

Opção de chamada.

O que é uma 'opção de compra'?

Uma opção de compra é um contrato que dá ao investidor o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação, título, mercadoria ou outro instrumento a um preço especificado dentro de um período de tempo específico.

Pode ajudar você a lembrar que uma opção de compra dá a você o direito de ligar ou comprar um ativo. Você lucra com uma chamada quando o ativo subjacente aumenta de preço.

Opções No Futuro.

Data de vencimento (derivativos)

Opção de Cesta.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Opção de chamada'

As opções de compra são normalmente utilizadas pelos investidores para três finalidades principais. São gestão tributária, geração de renda e especulação.

Como as opções funcionam.

Um contrato de opções dá ao titular o direito de comprar 100 ações do título subjacente a um preço específico, conhecido como preço de exercício, até uma data específica, conhecida como a data de vencimento. Por exemplo, um único contrato de opção de compra pode dar ao titular o direito de comprar 100 ações da Apple a um preço de US $ 100 até 31 de dezembro de 2017. À medida que o valor das ações da Apple sobe, o preço do contrato de opções aumenta , e vice versa. Os detentores dos contratos de opções podem manter o contrato até a data de vencimento, quando podem receber as 100 ações ou vender o contrato de opções a qualquer momento antes da data de vencimento, ao preço de mercado do contrato no momento.

[Se você quiser aprender como negociar opções e ver se elas são certas para você, confira nosso curso Opções para Iniciantes na Academia da Investopedia.]

Opções usadas para o gerenciamento de impostos.

Os investidores às vezes usam opções como meio de alterar a alocação de seus portfólios sem realmente comprar ou vender o título subjacente. Por exemplo, um investidor pode possuir 100 ações da Apple e estar participando de um grande ganho de capital não realizado. Não querendo desencadear um evento tributável, os acionistas podem usar opções para reduzir a exposição ao título subjacente sem realmente vendê-lo. O único custo para o acionista para se engajar nessa estratégia é o custo do próprio contrato de opções.

Opções utilizadas para geração de renda.

Alguns investidores usam opções de compra para gerar renda por meio de uma estratégia de compra coberta. Essa estratégia envolve possuir um estoque subjacente e, ao mesmo tempo, vender uma opção de compra ou dar a outra pessoa o direito de comprar suas ações. O investidor recolhe o prêmio da opção e espera que a opção expire sem valor. Essa estratégia gera receita adicional para o investidor, mas também pode limitar o potencial de lucro se o preço das ações subjacentes aumentar de forma acentuada.

Opções usadas para especulação.

Os contratos de opções dão aos compradores a oportunidade de obter uma exposição significativa a uma ação por um preço relativamente pequeno. Usados ​​isoladamente, podem proporcionar ganhos significativos se a ação subir, mas também podem levar a perdas de 100% se a opção de compra adquirida expirar sem valor porque o preço das ações subjacentes caiu. Os contratos de opções devem ser considerados muito arriscados se usados ​​para fins especulativos devido ao alto grau de alavancagem envolvido.

Chamadas de compra: uma estratégia de opções para iniciantes.

As opções de compra concedem a você o direito de controlar o estoque por uma fração do preço total.

Trading Active Trader Pro Ações com Ações de Corretagem.

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Se você está otimista sobre uma ação, comprar chamadas versus comprar ações permite que você controle a mesma quantidade de ações com menos dinheiro. Se a ação subir, seus ganhos percentuais podem ser muito maiores do que se você simplesmente comprasse e vendesse as ações.

Claro, existem riscos associados a opções de negociação. Continue a ler para ver se a compra de chamadas pode ser uma estratégia adequada para você.

O básico das opções de chamada.

O comprador de opções de compra tem o direito, mas não a obrigação, de comprar uma garantia subjacente a um preço de exercício especificado. Isso pode parecer um monte de jargão de mercado de ações, mas tudo isso significa que se você comprar opções de compra de ações XYZ, por exemplo, você teria o direito de comprar ações XYZ a um preço acordado antes de uma data específica. .

A principal razão pela qual você pode optar por comprar uma opção de compra, em vez de simplesmente comprar uma ação, é que as opções permitem que você controle a mesma quantidade de ações com menos dinheiro.

Por exemplo, se você tivesse US $ 5.000, poderia comprar 100 ações de uma negociação de ações a US $ 50 por ação (excluindo custos de negociação), ou poderia comprar opções de compra que concedem a você o direito de comprar a mesma quantidade de ações por muito menos vamos demonstrar em breve.

As características das opções de chamada.

Em comparação com a compra de ações, a compra de opções de compra requer um pouco mais de trabalho. Saber como as opções funcionam é crucial para entender se a compra de chamadas é uma estratégia apropriada para você. Existem várias decisões que devem ser tomadas antes de comprar opções. Esses incluem:

A segurança na qual comprar opções de compra. Suponha que você pense que as ações da empresa XYZ vão subir em um período específico de tempo. Você pode considerar a compra de opções de compra XYZ. O valor de negociação que pode ser suportado. Esta é a quantidade máxima de dinheiro que você gostaria de usar para comprar opções de compra. O número de contratos de opções para comprar. Cada contrato de opções controla 100 ações do estoque subjacente. A compra de três contratos de opções de compra, por exemplo, garante ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar 300 ações (3 x 100 = 300). O preço de exercício Esse é o preço pelo qual o proprietário das opções pode comprar o título subjacente quando a opção é exercida. Por exemplo, as opções de compra XYZ 50 garantem ao proprietário o direito de comprar ações XYZ por US $ 50, independentemente do preço atual de mercado. Nesse caso, $ 50 é o preço de exercício (também conhecido como preço de exercício). O preço a pagar pelas opções. Enquanto você compra a ação pelo preço das ações, as opções são compradas pelo que é conhecido como prêmio. Este é o preço que custa comprar opções. Usando nosso exemplo de opções de compra de 50 XYZ, o prêmio pode ser de US $ 3 por contrato. Assim, o custo total da compra de um contrato de opção de compra XYZ 50 seria de US $ 300 (prêmio de US $ 3 por contrato x 100 ações que o controle de opções x 1 contrato total = US $ 300). Se o prêmio fosse de US $ 4 por contrato, em vez de US $ 3, o custo total de compra de três contratos seria US $ 1.200 (US $ 4 por contrato x 100 ações que o controle de opções x 3 contratos totais = US $ 1.200). O mês de vencimento. Opções não duram indefinidamente; eles têm uma data de validade. Se a ação fechar abaixo do preço de exercício e uma opção de compra não tiver sido exercida até a data de expiração, ela expirará sem valor e o comprador não terá mais o direito de comprar o ativo subjacente e o comprador perderá o prêmio pago pela opção . A maioria das ações tem contratos de opções que duram até nove meses. Os contratos de opções tradicionais geralmente expiram na terceira sexta-feira de cada mês. O tipo de pedido. Como os estoques, os preços das opções estão mudando constantemente. Conseqüentemente, você pode escolher o tipo de ordem de negociação com a qual comprar um contrato de opções. Existem vários tipos de pedidos, incluindo mercado, limite, stop-loss, stop-limite, trailing-stop-loss e trailing-stop-limit.

Opções permitem alavancagem.

Há um ponto importante a ser observado sobre o preço que você paga pelas opções. Observe como a compra de um contrato custaria US $ 300, e isso daria ao proprietário das opções de compra o direito (mas não a obrigação) de comprar 100 ações da XYZ Company por US $ 50 por ação.

Agora, compare isso com o custo de comprar as ações, em vez de comprar as opções de compra. Para comprar 100 ações da XYZ Company, você precisaria pagar US $ 5.000 (US $ 50 por ação x 100 ações). Isso ilustra o objetivo principal das opções. Eles efetivamente permitem que você controle mais ações por uma fração do preço. Isso é influência no trabalho.

É claro que, depois de exercitar as opções, você terá que pagar pelo preço de exercício - US $ 50 nesse caso. Mas você faria isso apenas se o preço das ações tivesse subido o suficiente para que a opção estivesse no dinheiro - um termo que implica uma opção vale a pena ser exercido porque o preço das ações está acima do preço de exercício da opção. O objetivo final é que o preço das ações aumente o suficiente para que fique no dinheiro e cubra o custo de compra das opções.

Vantagens e desvantagens.

Além de poder controlar a mesma quantidade de ações com menos dinheiro, um benefício de comprar uma opção de compra versus comprar 100 ações é que a perda máxima é menor. Além disso, você sabe o risco máximo do comércio no início.

O risco máximo de comprar US $ 5.000 em ações é teoricamente o total de US $ 5.000, porque, embora seja improvável, a ação pode chegar a zero. Em nosso exemplo, o risco máximo de compra de um contrato de opções de compra (que concede a você o direito de controlar 100 ações) é de US $ 300. O risco de comprar as opções de compra em nosso exemplo, em vez de simplesmente comprar as ações, é que você pode perder os US $ 300 que pagou pelas opções de compra.

Se as ações tivessem diminuído de valor e você não pudesse exercer as opções de compra para comprar as ações, obviamente não possuiria as ações como queria. Alternativamente, se você simplesmente comprasse a ação a US $ 50 por ação, você a compraria imediatamente, em vez de ter que esperar pelo exercício das opções de compra para potencialmente possuir as ações.

Outra desvantagem de comprar opções é que elas perdem valor com o tempo, porque existe uma data de expiração. As ações não possuem uma data de vencimento. Além disso, o proprietário de uma ação recebe dividendos, enquanto os proprietários de opções de compra não recebem dividendos.

Lucro / perda potencial.

Antes de fazer qualquer negociação, é extremamente útil saber o lucro ou a perda máxima possível que você pode incorrer. Isto é particularmente verdadeiro para negociações de opções.

O lucro potencial máximo para a compra de chamadas é o mesmo potencial de lucro que a compra de ações: é teoricamente ilimitado. A razão é que uma ação pode subir indefinidamente, e assim também pode o valor de uma opção.

Por outro lado, a perda potencial máxima é o prêmio pago para comprar as opções de compra. Se a ação subjacente cair abaixo do preço de exercício na expiração, as opções de compra adquiridas expirarão sem valor. Lembrando o nosso exemplo anterior, a perda potencial máxima para comprar um contrato de opções de compra com um prêmio de $ 3 é de $ 300. Se a ação não subir acima do preço de exercício antes da data de vencimento, as opções adquiridas expirarão sem valor e a negociação será encerrada.

Como você faz um comércio de opções.

Você deve primeiro se qualificar para negociar opções com sua conta de corretagem. Na Fidelity, isso requer o preenchimento de um aplicativo de opções que faz perguntas sobre sua situação financeira e experiência de investimento, além de ler e assinar um contrato de opções. Supondo que você tenha assinado um contrato de negociação de opções, o processo de compra de opções é semelhante à compra de ações, com algumas diferenças.

Você começaria acessando sua conta de corretagem e selecionando um estoque para o qual deseja negociar opções. Depois de ter selecionado um estoque, você iria para a cadeia de opções. Uma cadeia de opções é onde todos os contratos de opções são listados.

Depois de selecionar o contrato de opções específico que você deseja negociar, uma opção de troca de opções é aberta e você insere uma compra para abrir o pedido para comprar opções de compra. Em seguida, você faria as seleções apropriadas (tipo de opção, tipo de pedido, número de opções e mês de vencimento) para fazer o pedido.

Com o conhecimento de como comprar opções, você pode considerar a implementação de outras estratégias de negociação de opções. A compra de opções de compra é essencial para várias outras estratégias mais avançadas, como spreads, straddles e condors. Depois de dominar as chamadas de compra, o mundo das opções se abre.

Saber mais.

Descubra mais sobre as opções de negociação. Encontre contratos de opções. Teste as estratégias de opção única e multilegunda com um avaliador de estratégia (login necessário).

A negociação de opções acarreta riscos significativos e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas carregam riscos adicionais. Antes de negociar opções, por favor leia Características e Riscos das Opções Padronizadas. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.

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Comprando chamadas.

Aqui está uma visão geral da compra de opções de compra e por que comprar chamadas pode ser apropriado em suas estratégias de negociação ou investimento.

Opções Opções de Estratégias.

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Próximos passos a serem considerados

Preencha um aplicativo de opções e obtenha aprovação.

Vamos explicar o processo, o que esperar e fornecer respostas a perguntas frequentes.

Saiba mais sobre os recursos e algumas dicas para ajudá-lo a encontrar candidatos e estratégias.

A negociação de opções acarreta riscos significativos e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas carregam riscos adicionais. Antes de negociar opções, por favor leia Características e Riscos das Opções Padronizadas. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.

Existem custos adicionais associados a estratégias de opções que exigem várias compras e vendas de opções, como spreads, straddles e collars, em comparação com uma única opção de negociação.

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Opção de chamada.

Uma opção de compra é um contrato de opção no qual o detentor (comprador) tem o direito (mas não a obrigação) de comprar uma quantidade especificada de uma garantia a um preço especificado (preço de exercício) dentro de um período fixo de tempo (até sua expiração) .

Para o escritor (vendedor) de uma opção de compra, representa uma obrigação de vender o título subjacente ao preço de exercício se a opção for exercida. O escritor da opção de compra recebe um prêmio para assumir o risco associado à obrigação.

Para opções de ações, cada contrato cobre 100 ações.

Opções de compra de chamadas.

A compra de chamadas é a maneira mais simples de negociar opções de compra. Comerciantes iniciantes muitas vezes começam as opções de negociação através da compra de chamadas, não só por causa de sua simplicidade, mas também devido ao grande ROI gerado a partir de negociações bem sucedidas.

Um exemplo simplificado.

Suponha que o estoque da empresa XYZ esteja sendo negociado a $ 40. Um contrato de opção de compra com um preço de exercício de US $ 40 que expira em um mês está sendo cotado a US $ 2. Você acredita firmemente que as ações da XYZ aumentarão drasticamente nas próximas semanas após o relatório de lucros. Então você pagou US $ 200 para comprar uma única opção de compra de US $ 40 XYZ cobrindo 100 ações.

Digamos que você esteja à vista e que o preço das ações da XYZ suba para US $ 50 depois que a empresa divulgou fortes ganhos e aumentou sua orientação de resultados para o próximo trimestre. Com esse aumento acentuado no preço das ações subjacentes, sua estratégia de compra de chamadas renderá um lucro de US $ 800.

Vamos dar uma olhada em como obtemos essa figura.

Se você exercitasse sua opção de compra após o relatório de ganhos, você invocaria seu direito de comprar 100 ações da XYZ por US $ 40 cada e pode vendê-las imediatamente no mercado aberto por US $ 50 por ação. Isso lhe dá um lucro de US $ 10 por ação. Como cada contrato de opção de compra cobre 100 ações, o valor total que você receberá do exercício é de $ 1.000.

Como você pagou US $ 200 para comprar a opção de compra, seu lucro líquido para toda a operação é de US $ 800. Também é interessante notar que, nesse cenário, o ROI da estratégia de compra de chamadas de 400% é muito maior do que o ROI de 25% obtido se você comprar as ações em si.

Essa estratégia de negociação de opções de compra é conhecida como estratégia de longo prazo. Veja o nosso artigo de estratégia de longo prazo para uma explicação mais detalhada, bem como fórmulas para calcular lucro máximo, perda máxima e pontos de equilíbrio.

Opções de venda de chamadas.

Em vez de comprar opções de compra, também é possível vendê-las (escrever) para obter lucro. Os redatores das opções de compra, também conhecidos como vendedores, vendem opções de compra com a esperança de que elas expirem sem valor, para que possam embolsar os prêmios. Vender chamadas, ou chamadas curtas, envolve mais risco, mas também pode ser muito lucrativo quando feito corretamente. Pode-se vender chamadas cobertas ou chamadas nuas (descobertas).

Chamadas Cobertas.

A chamada curta é coberta se o autor da opção de compra possuir a quantidade obrigada do título subjacente. A chamada coberta é uma estratégia de opção popular que permite ao acionista gerar receita adicional de suas participações acionárias através da venda periódica de opções de compra. Veja nosso artigo de estratégia de cobertura coberta para mais detalhes.

Chamadas Nuas (Descobertas).

Quando o operador da opção faz chamadas sem possuir a participação obrigatória do título subjacente, ele está encurtando as chamadas. A venda a descoberto a descoberto é uma estratégia altamente arriscada e não é recomendada para o trader novato. Veja nosso artigo sobre ligações para aprender mais sobre essa estratégia.

Ligue para os Spreads.

Um spread de chamada é uma estratégia de opções na qual um número igual de contratos de opção de compra é comprado e vendido simultaneamente no mesmo título subjacente, mas com diferentes preços de exercício e / ou datas de vencimento. Os spreads de chamadas limitam a perda máxima do trader da opção à custa de limitar seu lucro potencial ao mesmo tempo.

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Indo em longas chamadas.

À medida que seu conhecimento de opções de compra e venda cresce, você deve considerar estratégias de negociação que podem ser usadas para ganhar dinheiro no mercado de opções. Uma delas é comprar opções de compra e depois vendê-las ou exercê-las para obter lucro.

Cobrindo uma chamada é o ato de vender chamadas para alguém no mercado em troca do prêmio da opção. Quando você está comprando uma chamada, você estará pagando o prêmio da opção em troca do direito (mas não da obrigação) de comprar ações a um preço fixo até uma determinada data de vencimento. (Se você precisar revisar os fundamentos da negociação de opções, consulte o Tutorial Básico de Opções.)

As chamadas cobertas são uma ótima maneira de gerar receita a partir de opções, mas existem inúmeras outras estratégias que os investidores podem querer considerar. O curso Opções para iniciantes da Investopedia lhe ensinará como as opções funcionam e lhe mostrará estratégias básicas e avançadas para colocá-las em prática. Com mais de cinco horas de vídeos sob demanda, exercícios e conteúdo interativo, você aprenderá de tudo, desde o cálculo de pontos de equilíbrio até a exploração de conceitos avançados, como straddles e spreads.]

Chamadas de Negociação: É Meu Chamado?

O equívoco popular de que mais de 90% de todas as opções expiram sem valor assusta muitos investidores. Eles acreditam nessa estatística incorreta e concluem que, se comprarem opções, perderão dinheiro 90% do tempo! Isso é completamente falso. De fato, de acordo com a CBOE, cerca de 30% das opções perdem seu valor, enquanto 10% são exercidas e os outros 60% são negociados ou fechados, criando uma posição de compensação.

O foco deste artigo é a técnica de comprar chamadas e depois vendê-las ou exercê-las para obter lucro. Não consideraremos a venda de chamadas e, em seguida, comprá-las de volta a um preço mais barato - isso é chamado de escrita de chamada nua e é um tópico mais avançado. (Para saber mais, leia Escrita de Chamadas Nuas ou Limitar ou Ficar Nua, essa é a Questão.).

Neste artigo, o termo "negociação" significa primeiro comprar uma ligação e, em seguida, fechar a posição mais tarde - essa estratégia é chamada "longa" em uma ligação. (Para saber mais sobre como ganhar dinheiro durante um longo período, veja os Preços Mergulhando? Compre um Put!)

A razão básica para comprar chamadas é que você está otimista sobre uma ação. Por que você não pode simplesmente comprar as ações e não se preocupar com as opções? Afinal, os estoques nunca expiram - você pode manter um estoque para sempre - enquanto as opções o fazem. Então, por que considerar um investimento com prazo de validade? O motivo é simples: alavancagem.

Considere o seguinte exemplo: as ações da XYZ são negociadas por US $ 50. A ligação XYZ de US $ 50 que expira em um mês é negociada por US $ 3. Você gostaria de comprar 100 ações da XYZ por US $ 5.000 ou comprar uma opção de compra por US $ 300 (US $ 3 x 100 ações)? Uma coisa importante a considerar é que os pagamentos dependem dos preços de fechamento em um mês a partir de hoje. (O exemplo lida com uma opção de um mês, mas você pode ter opções que duram por diferentes períodos de tempo. As LEAPS, por exemplo, expiram a mais de um ano de distância.) Vejamos uma ilustração gráfica de sua escolha:

Como você pode ver no gráfico, os payoffs de cada investimento são diferentes. Ao comprar as ações exigiria um investimento de US $ 5.000, você poderia, com uma opção, controlar um número igual de ações por apenas US $ 300. Você também notará que o ponto de equilíbrio na negociação de ações é de US $ 50 por ação, enquanto o break-even no negócio de opções é de US $ 53 por ação (ignorando todas as comissões).

O ponto-chave, no entanto, é que, embora ambos os investimentos tenham um saldo ilimitado no próximo mês, as perdas nas opções são limitadas a US $ 300, enquanto as perdas potenciais nas ações podem chegar a US $ 5.000. Lembre-se de que comprar uma opção de compra dá a você o direito, mas não a obrigação de comprar a ação, de modo que suas perdas máximas são os prêmios que você pagou.

Fechando a posição.

Você pode fechar sua posição de compra vendendo a chamada de volta ao mercado ou fazendo com que as chamadas sejam exercidas, caso em que você teria que entregar dinheiro à pessoa que lhe vendeu a ligação. Digamos que no nosso exemplo, o estoque estava em US $ 55 próximo do vencimento. Você poderia vender sua ligação por aproximadamente US $ 500 (US $ 5 x 100 ações), o que lhe daria um lucro líquido de US $ 200 (US $ 500 menos o prêmio de US $ 300). Alternativamente, você poderia ter as chamadas exercidas, caso em que você teria que pagar US $ 5.000 (US $ 50 x 100 ações), e a pessoa que lhe vendeu a chamada entregaria as ações. Com essa abordagem, seu lucro também seria de US $ 200 (US $ 5.500 - US $ 5.000 - US $ 300 = US $ 200). Observe que o pagamento do exercício ou da venda da chamada é idêntico: um líquido de US $ 200.

As chamadas de negociação podem ser uma ótima maneira de aumentar sua exposição a um determinado estoque sem comprometer muitos fundos. Como as opções permitem controlar uma grande quantidade de ações com relativamente pouco capital, elas são amplamente utilizadas por fundos mútuos e grandes investidores. Como você pode ver, as chamadas comerciais podem ser usadas efetivamente para aumentar os retornos de um portfólio de ações.